近期全國各城市自來水價格相繼上調，原本維持穩定增長的水務板塊也在水價上漲預期下受到資金追捧。根據Wind統計，今年以來，申萬水務板塊總市值加權平均漲幅達到86.45％。據行業分析人士介紹，自來水業務在上市公司業務中所占比重將決定公司在水價上漲中的受益程度。
從此次各地水價調整的情況來看，整體水價調整幅度超過20％，個別地區調價幅度在50％以上。在各地水價的調整方案中，大多都包含了提高自來水價和提高污水處理費，部分水資源稀缺的城市提高了水資源費。
對于擁有供水管網的公司，能夠從水價上調中直接獲得收益，而管網仍然控制在政府手中的企業，將通過與政府的談判提高水價。
據第一創業研究所分析師秦燕介紹，目前國內上市的管網一體化水務公司不多，不能直接從水價上調中獲益，但終端漲價能夠提高水務公司的議價能力。據業內人士分析，最終水務公司能夠得到的漲幅可能沒有水價提高的幅度大，但也能夠占到提價幅度的70％-80％，這對水務上市公司構成利好。
對于不同公司的受益程度，秦燕認為，應當首先關注自來水業務占比較高的公司。按照水務上市公司2008年年報統計數據分析，自來水業務占比超過20％的公司主要有洪城水業（600461）、南海發展（600323）、錦龍控股、中山公用（000685）、武漢控股（600168）、錢江水利（600283）、首創股份（600008）等。
根據業內分析人士所做的敏感性測試，洪城水業和南海發展的每股收益對水價上漲最為敏感。據測算，如果水價提高15％，上述兩公司每股收益將分別提高0.2元。
另據介紹，對于污水處理業務比重較大公司，此次污水處理費的提高將對公司后續新建的污水處理項目構成利好。由于污水處理費由政府征收，公司無法直接從漲價中獲益，但價格提高后，新的污水處理項目有望獲得更高的價格。
京公網安備 11010802021286號